携程发布2020年财报：四季度营业利润率10%，携程的冬天过去了吗？
2020年最惨的行业——在线旅游，有公司交出了全年成绩单。
北京时间2021年3月4日， 携程集团(纳斯达克股票代码：TCOM)公布了截至2020年12月31日第四季度及全年的财务业绩。
在全球旅游业饱受疫情冲击的背景下，携程在2020年全年的业绩表现“跑赢大盘”。2020年，携程集团的GMV达到3950亿元，连续3年稳居全球在线旅游行业第一。全年净营业收入为183亿元人民币。若不计股权费用报酬，携程集团2020年四季度的营业利润率为10%，复苏力度对比全球同行处于领先地位。
财报显示，2020年第四季度，携程集团的净营业收入为50亿元人民币。第四季度毛利率达82%，创造连续11个季度以来的新高。根据联合国世界旅游组织数据显示，受新冠肺炎疫情影响，2020年全球旅游业收入损失1.3万亿美元，成为“旅游业历史上最糟糕年份”。在此背景下，携程全年业绩恢复幅度处于行业头部。
跟2019年相比，这个业绩确实是下滑很严重了。当然，背后的原因很好理解——疫情暴击。携程虽然是一家互联网公司，但并没有像电商、在线医疗、在线办公等行业一样从疫情中受益，相反，在疫情最严重的时候，它的业务像大部分线下实体一样是几乎停摆的。
然而携程的业绩超预期了。市场预期四季度携程净亏损3.98亿元，结果盈利10亿元，市场预期2020全年净亏损45.48亿元，实际是净亏损32.7亿元。而且，携程四季度毛利率81.6%，创下过去11个季度以来的新高。财报发布后，携程股价盘后涨4.72%。
Fastdata极数发布的《2020年中国在线旅游行业报告》显示，在GMV口径下携程的市场份额为40.7%、位居行业第一。
携程是在线旅游行业的老大，相当于是这个行业复苏的晴雨表，而在线旅游又是整个疫情复苏的晴雨表。携程发布的2020年全年数据，为我们提供了一个非常好的视角，去回顾过去这一年的行业变迁。
2020年是携程的冬天，熬过至暗时刻，站在2021年的春天里，携程跨过寒冬了吗？
在线旅游，在线比惨
在线旅游公司每次公布业绩，就像一个大型比惨现场。
我们先看一下过去这一年，这个行业遭遇了多大损失。
联合国世界旅游组织在1月28日发布了一组数据：新冠疫情导致全球旅游人数大幅减少，2020年，全球旅游业收入损失1.3万亿美元，成为“旅游业历史上最糟糕年份”。这个损失相当于“2009年全球经济危机时期纪录损失的约11倍以上”。
《中国旅游经济蓝皮书（No.13）》数据显示，2020年，我国国内旅游人数为28.8亿人次，同比下降52.1%；实现国内旅游收入2.2万亿元，同比下降61.1%。不论是旅游人数还是旅游收入，全部是对半腰斩。
在这样的背景下，在线旅游平台的业绩当然受到重击。
携程财报显示，2019年四季度的时候，公司收入是83.4亿元，2020年一季度，直接降到47.4亿元，疫情最严重的二季度更是降至31.6亿元。这两个季度，携程从盈利变成亏损。整个2020年，携程收入同比下滑49%，公司由盈转亏。
然而有意思的是，当我们把视野放到全球范围的时候，发现携程还不是最惨的。
全球在线旅游巨头Booking，2020年营收下降了55%，净利润从48.65亿美元锐减至5900万美元。另一大在线旅游平台Expedia，2020年营收下降57%，从盈利5.65亿美元变成巨亏26.87亿美元。
相比之下，携程还算抗风险能力比较高的。
再详细对比一下2020年四个季度的业绩情况，我们可以看出来这三大平台业绩恢复速度的差异。
